判断错误，中了郎廷佐伪降缓兵之计，被清军击败，撤师入海。张煌言被截于芜湖，孤立无援。郎廷佐等乘机致书诱降。张煌言便写了这封回信，义正词严地加以拒绝。
  在这封信里，作者一开始即以越王勾践、苏武自勉，表明不顾任何艰难困苦，决心抗清到底。接着分析形势，指出清政权四面受敌，正是复兴明朝的大好时机。最后，严词斥责郎廷佐丧心病狂、为虎作伥，竟不以事敌为耻，告诫他迷途知返，即时悔悟；同时驳斥了郎廷佐等所谓农民军是共同仇敌，而清统治者却是恩人的谬论，显示出作者对待当时民族矛盾和阶级矛盾所持的态度，远较同时代人史可法等人为正确。（史可法在《复多尔衮书》中承认农民军是共同敌人，要求与清政权“合师进讨”。）