内布拉斯加40英亩的农田，然后将其出租。这充分展示了他的机智与自信，因为他当时还住在华盛顿，不在产权所有地居住，这是一项大人才能完成的复杂交易，但是，年仅14岁的巴菲特做到了。
  高中时代，他与一位好友丹利共同投资购买二手弹球机，放在理发店里面出租。为了避开那些流氓地痞的骚扰，他们选择那些比较偏僻的理发店，为了让这些年轻人听起来更加的可信和权威，他们创造了一个子虚乌有的公司——威尔森角子机公司，他们总是暗示，他们不过是不可轻视的企业的跑腿人。至于收入，巴菲特回忆道：“我们每周挣50美元，我从来没有梦想过生活会如此美好。”后来，他们将这些机器以1　200美元的价格卖给一个退伍老兵。
  1947年巴菲特中学毕业，父亲建议他去附近的宾州大学沃顿商学院的财务和商业系念书，巴菲特的回答是在那学习只会浪费青春。他已经分发了近60万份报纸，并从中挣了5　000多美元。这些钱有的来自送报所得，有的来自威尔森角子机公司，还有的来自内布拉斯加的农田。另外，他已经读了不下一百本有关商业的书籍。他还需要学什么呢？但他最终还是接受了父亲的建议。两年后，他转学到家乡的内布拉斯加大学，在那里，他只是一个名义上的学生。实际上他正在发展他的事业。他计划了一项艰苦的任务：在1949年秋季上5门课，1950年春季上6门课，其中多数是商学和经济学的课，但他的注意力都放在校外了。巴菲特在3年内就飞快地完成了学业，他一边干着实际是全职的工作，一边依旧打着桥牌，一边拿到了A的成绩。大学毕业的时候，他的财富积蓄达到了9　800美元。
  初露锋芒（2）
  1950年，他向哈佛大学商学院申请经济学的研究生，但是被拒绝了，尽管他很失望，但是却因祸得福，他得知《聪明的投资者》的作者本杰明·格雷厄姆在芝加哥大学教书，于是他提出申请并被芝加哥大学接受了。1951年，他发现导师格雷厄姆正在担任GEICO董事会的主席。格雷厄姆是否参与了投资呢？直觉告诉巴菲特，他应该了解更多的情况，于是他亲自去了华盛顿特区，从那里了解所有关于直销汽车保险业务的第一手信息。这早期的经历也有助于他了解这个将来全部都属于他控制的公司。经过调查，他认为GEICO的股票价格是很便宜的。于是，他将他的全部财富——10　282美元投资到这只股票上来，一年以后，他以15　259美元将之卖出。
  1951年，巴菲特从哥伦比亚大学毕业，获经济学硕士学位，在那里，他获得了格雷厄姆教投资分析课程22年来的唯一的A＋。他本来想去华尔街工作，但是他的父亲霍华德和导师格雷厄姆都建议他不要去。这两个巴菲特生命中最有影响力的人物都经历了大萧条时代，太了解股票市场的起起伏伏，他们都建议这个雄心勃勃的年轻人追求工作的稳定性。巴菲特拒绝了父亲和恩师的建议，他后来回忆道：“我当时有1万美元，如果我听从了他们的建议，我现在可能还是只有1万美元。”巴菲特提出了一个似乎令人无法拒绝的建议，要免费为格雷厄姆做股票分析和研究，但是格雷厄姆还是拒绝了，巴菲特曾经开玩笑说他的导师迅速做了一个成本利润分析，决定即使是巴菲特无偿工作，这笔买卖还是不划算。当时格雷厄姆拒绝他是基于宗教方面的原因，那是一个华尔街排挤犹太人的时期，格雷厄姆公司有一个政策，那就是尽可能多地雇用犹太人，以平衡华尔街其他公司犹太人较少的状况。
  巴菲特没有去华尔街工作，而是回到了家乡奥马哈，奥马哈国民银行为他提供了一项工作，但他拒绝了，他更乐意去他父亲的巴菲特－福尔克公司工作。父亲的一个朋友问他：“你是去巴菲特父子公司工作吗？”“不，”他俏皮地回答道，“是在巴菲特及其父亲公司工作。”在这时候，他开始与苏珊——他未来的妻子，他妹妹的大学室友——约会。1952年他们终成眷属。
  巴菲特在他父亲的公司里艰难地开展工作，他从事的是股票销售工作，然而，他并不喜欢这份工作。他的好友丹利说：“我知道他很讨厌它。”巴菲特在他父亲的公司里取得的最大进展不是在投资上，而是在他讲的戴尔·卡内基的公开课上。上完卡内基的公开课以后，巴菲特通过教一个夜班来使自己的投资技术日臻完善。他在奥马哈大学教授投资学原理，学生都是30至40岁的人，其中大部分是医生。当这位瘦瘦的年仅21岁的老师走进来的时候。这些医生们不禁发出一阵窃笑。
  1952年，巴菲特的梦想实现了，格雷厄姆打电话来说宗教的障碍已经不复存在了，于是给巴菲特提供了一项工作。连工资是多少都没问一句（结果工资是年薪12　000美元），巴菲特就搭上了去往华尔街的飞机。华尔街在迎接巴菲特的到来时正处于一段被扭曲的时期，老一辈人都笼罩在对另一次大危机的恐惧之中，新一辈尚未崛起。
  格雷厄姆把巴菲特当作他门徒中的精英，并且承认他们两人之间有相似之处。一天，当他们去办公室附近的一家熟食店吃午饭的时候，格雷厄姆说：“沃伦，金钱对于你我而言没有任何差别，我们是一样的，我们的妻子都会过得更好的。”但巴菲特的工作好像并没有像他曾希望过的那样，可以和格雷厄姆很接近。用巴菲特的话来说，格雷厄姆“有一层外壳围绕着他。每个人都喜欢他，每个人都崇敬他，（同时也）喜欢在他周围……但没有人能接近他”。其实，同样的评价也可以用于巴菲特本人。
  1956年，格雷厄姆厌倦了投资生活，他解散了格雷厄姆－纽曼公司，退休回到了贝弗利希尔斯，在加州洛杉矶分校教书，他和自己的妻子以及一位女法语教师一起追求着一种撰写金融著作、滑雪、读古典文学书籍的生活。
  初露锋芒（3）
  但是巴菲特默默在做着自己的投资，他取得了更好的业绩。自从　1950年离开大学校园以来，巴菲特的个人资本已由9　800美元激增到了14万。现在他有了赌注，他又想回到家乡奥马哈。站在火车站平台上，四周满是纽约的人来人往，他明白这并不是他向往的生活。
  那段时间，格雷厄姆公司的一位投资者，同时也是一位物理学家的霍默·道奇向格雷厄姆提了一个人们常常提起的问题：“谁将继承您的衣钵？”
  格雷厄姆暗示说是沃伦·巴菲特。当道奇在车后牵了一艘独木舟驱车往西去度暑假时，他在奥马哈作了停留。他和巴菲特简短地谈了几句，然后答应投入120　000美元。
  大显身手（1）
  1956年5月1日，巴菲特刚刚从华尔街回到奥马哈的那天，他将一帮亲戚和朋友组织在一起，一共7个人，筹集了10。5万美元资金。但是，他们没有投票权，对于公司的经营没有任何发言权。巴菲特作为总合伙人，投入了100美元，就是这一个小小的数目，巴菲特不用再为他的父亲或导师挣钱，而是为自己的合伙公司——巴菲特有限合伙公司挣钱。
  1956年5月5日傍晚，7个合伙人聚在一起，巴菲特发给每人一份叫做“基本规则程序”的简短文件，文件上面印有这样的文字：“我们公司的赢利或亏损将由一般经验来衡量。”巴菲特说：“第一批投资者非常信任我。他们一直都对我充满信心——任何一个人都不可能说服我婶婶卖掉股票，即使你拿着铁棍威胁她也没用。”
  在公司经营期间——从1956年—1969年——每年的利润率达到了30％，在缴纳酬金前，公司的运营资金从1万美元增长到3万美元。
  在巴菲特合伙公司开张的时候，巴菲特已经结婚四年了，并生有两个孩子。他刚刚以优异的成绩从学校毕业，并在华尔街工作了两年。巴菲特强烈呼吁人们，学习拓荒者身上那种创新精神和代表农业利益的美国中西部地区那种自力更生的精神，他离开了华尔街，永远在奥马哈这片他非常热爱的土地上施展他的才华。
  有一次，当巴菲特在国会为萨洛蒙丑闻案作证时，美国代表皮特·霍格兰德把他介绍给房屋能源及财政小组委员会，皮特说有机会为人们介绍美国最杰出、最能鼓舞人心的公民之一而深感荣幸。
  霍格兰德把巴菲特的成功归因于“奥马哈这片哺育他的土地，奥马哈人把诚实、正直、教养、名誉的老式价值观念慢慢地灌输给他。”
  合伙企业中负无限责任的合伙人沃伦·巴菲特居住在丛林大街5202号，他在那儿租了一间房子，凑了100美元。所以，巴菲特合伙公司是以10。51万美元的注册资金开始运行的。“巴菲特对公司的第一次投资（不包括那100美元）是从伍尔沃斯连锁店里花了49美分买的一个账簿。”当时，还有一件奢侈品——一台手动打字机。他愿意把自己更多的钱投入到成功的企业上去。作为经理，巴菲特收取赢利额的25％，而每个投资者年终储蓄存款账户上只有6％。对于年轻的巴菲特来讲，代理佣金实际上是一笔很大的收入。
  “我对自己合伙公司的经营理念来自于为本杰明·格雷厄姆工作的经历。我从他的经营模式中得到一些启发。我只是对其中某些事情做了变动，但这个经营模式不是我最先想到的。这一点从未得到认可。”巴菲特说。
  为了寻求新的赚钱领域，巴菲特去拜访了其他一些投资者，有时还带着纳税申报单，并诱惑他们说：“难道你们不想也能缴纳这么多的税吗？”
  桃乐茜·戴维斯是巴菲特的邻居，她非常富有。根据《财富》杂志的报道，她在1959年的一个晚上邀请巴菲特去她家，“‘我听说你在赚钱方面很有一套，’她说。巴菲特回忆说，‘她非常细致地就投资哲理问了我两个小时。但是，她的丈夫，戴维斯医生则一个字也没说。看起来甚至好像没有倾听我们的谈话。突然，戴维斯医生宣布说‘我们给你10万美元。’‘为什么？’我问，‘因为你让我想起了查尔斯·芒格’”查尔斯·芒格是谁？那时巴菲特甚至还不认识他。两年之后戴维斯医生介绍他们两人认识。
  在合伙公司的早期经营阶段，巴菲特同奥马哈一位商人接洽并请求他投资1万美元。这个商人告诉他的妻子说他想这么做，但是，他妻子告诉他说，他们拿不出1万美元。“我们可以借钱。”他说。“根本不可能。”他的妻子回答说。
  今天这个商人的儿子哀叹说他的父母没有投资，从而错失了成为百万富翁的机会，并补充说“从那以后，我们一直都在辛苦地工作来维持生计”。
  查尔斯·海得尔是巴菲特早期的合伙人之一，今天，他是奥马哈市海得尔韦兹合伙公司中负无限责任的合伙人。海得尔说：“我告诉我的家人‘看呀！沃伦将时时刻刻为我们考虑如何用我们的钱进行投资。’”
  大显身手（2）
  另外一个投资者是佛瑞德·斯坦班克，他在哥伦比亚见到巴菲特后，便对他留有深刻的印象。斯坦班克因为长期拥有伯克希尔公司的股票、福德赖恩公司的股票以及其他公司股票而闻名。
  时光飞逝，原来的一些合伙人不断增加投资，另外一些合伙人进入到董事会中来。后来，其他一些合伙公司也加入到原来的合伙公司，到1961年年末，巴菲特把10个合伙公司联合起来并把原来的名字巴菲特联盟变更为巴菲特合伙公司。
  1957年，巴菲特合伙公司创下了赢利31　615。97美元的纪录和10。4％的增长率。这可能听起来并不怎么令人激动。但是和那年暴跌8。4％的道·琼斯工业指数相比，情况就相当不错了。
  巴菲特，当他在1956年开始经营合伙公司的时候，只有10万美元的资产。但是到1959年，他的资产已经达到了40万美元。
  巴菲特合伙公司的利润率总是高于道·琼斯工业指数的涨幅，从没有亏损的时候。平均来说，从1957年—1962年间，尽管道·琼斯工业指数每年增长8。3％，但是，巴菲特合伙公司的增长率却是在26％。
  根据巴菲特的计算，巴菲特合伙公司的资产净值，即使在巴菲特家里经营的时候，已达到7　178　500美元！
  1962年11月，一直在旋转玩具制造业和无烟煤生产方面进行投资的巴菲特合伙公司又开始购买伯克希尔—哈萨韦纺织制造厂的股票。股票的价格已经跌到蓝筹股的价格以下，连存在银行的现金也是如此。
  巴菲特以7。6美元的价格购进他第一批股票，?