much　the　same　thing。　The　sort　of　bond　that　a　trustee　will　call　safe　does　not
  bring　the　owner　more　than　about　three　and　one…half　per　cent。'〃
  〃'Why；　there　are　some　six　per　cent　bonds！'　I　said；　and　I　pointed　them
  out　to　him。〃
  〃'Selling　　　at　　　137　　　7…8；　　　you　　　see；'　　　said　　　Mr。　　　Beverly。　　　'Deducting　　　the　　　tax；
  there　　　you　　　are　　　scaled　　　down　　　again。'　　　He　　　pencilled　　　some　　　swift　　　calculations。
  'There；'　said　he。　And　I　nearly　understood　them。　'Now　I'm　not　here　to　stop
  your　　　buying　　　that　　　sort　　　of　　　petticoat　　　and　　　canary…bird　　　wafer；'　　　continued　　　Mr。
  Beverly。　'It's　　　the　　　regular　　　trustee　　　move；　and　　　nobody　　could　　　criticise　　　you　　　if
  you　made　it。　It's　what　I　call　thoughtless　safety；　and　it　brings　you　about　3　1…
  2　per　cent；　as　I　have　already　shown　you。　Anybody　can　do　it。'〃　These　words
  of　Mr。　Beverly　made　me　feel　that　I　did　not　want　to　do　what　anybody　could
  do。　'There　is　another　kind　of　safety　which　I　call　thoughtful　safety；'　said　he。
  12
  …　Page　13…
  MOTHER
  'Thoughtful；　　　because　　　it　　　requires　　　you　　　to　　　investigate　　　properties　　　and　　　their
  earnings；　　　and　　　generally　　　to　　　use　　　your　　　independent　　　judgment　　　after　　　a　　　good
  deal　of　work。　And　all　this　a　　　trustee　greatly　dislikes。　It　rewards　you　　　with
  five　and　even　six　per　cent；　but　that　is　no　stimulus　to　a　trustee。'〃
  〃Something　　　in　　　me　　　had　　　leaped　　　when　　　Mr。　　　Beverly　　　mentioned　　　six　　　per
  cent。　Again　I　thought　of　Ethel　and　October；　and　what　a　difference　it　would
  be　　　to　　　begin　　　our　　modest　　　housekeeping　　　on　sixty　　instead　of　　　forty　　thousand
  dollars　a　year；　outside　of　what　I　was　earning。　Mr。　Beverly　now　rang　a　bell。
  'You　happen　to　have　come；'　said　he；　'on　a　morning　when　I　can　really　do
  something　　　　　　　for　　you　　　out　　　of　　the　　　common。　　　　　　Bring　　　　me　　　（it　　was　　　a　　clerk　　　he
  addressed）　　　one　　　of　　　those　　　Petunia　　　circulars。　　　Now　　　here　　　you　　　can　　　see　　　at　　　a
  glance　for　yourself。'　He　began　reading　the　prospectus　rapidly　aloud　to　me
  while　　　　　I　　followed　　　　its　　paragraphs　　　　　with　　　my　　　　own　　　　eye。　　　His　　　strong；　　　well…
  polished　thumb…nail　ran　heavily　but　speedily　down　the　columns　of　figures
  and　　　such　　　words　　　as　　　gross　　　receipts；　　　increase　　　of　　　population；　　　sinking　　　fund；
  redeemable　　　　　　　at　　105　　　　after　　1920；　　　　churned　　　　　vigorously　　　　　and　　　meaninglessly
  through　my　brain。　But　I　was　not　going　to　let　him　know　that　to　understand
  the　circular　　　I　　　should　　　have　　　to　　　take　　　it　　　away　　quietly　　to　　　my　　desk　　　in　　　Nassau
  Street；　and　spend　an　hour　with　it　alone。〃
  〃'What　is　your　opinion　of　Petunia　Water　sixes？'　he　inquired。〃
  〃'They　are　a　lead…pipe　cinch；'　I　immediately　answered；　and　he　slapped
  me　on　the　knee。〃
  〃'That's　　　what　　　I　　　think！'　　　he　　　cried。　　　'Anyhow；　　　I　　　have　　　taken　　　20；000　　　for
  mother。　Do　what　you　like。'〃
  〃'Oh　well；'　said　I；　delighted　at　this　confidence；　I　think　I　can　afford　to
  risk　what　you　are　willing　to　risk　for　your　mother；　Mrs。　Beverly。　Where　is
  Petunia；　did　you　say？'〃
  〃He　　　　　pulled　　　down　　　　　a　　roller　　map　　　　on　　　the　　wall　　　as　　　you　　　draw　　　　down　　　　　a
  window…blind；　and　again　I　listened　to　statements　that　churned　in　my　brain。
  Petunia　was　a　new　resort　on　the　sea　coast　of　New　Hampshire。　One　railway
  system　　did　　　already　　connect　　　it　　　with　　　both　　　Portsmouth　　　and　　　Portland；　　　but　　　it
  was　　　　not　　　a　　very　　　direct　　　connection　　　　　at　　present。　　　Yet　　　in　　spite　　　of　　this；　　the
  population　had　increased　23　and　seven…tenths　per　cent　in　five　years；　and
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  …　Page　14…
  MOTHER
  now　　　　　an　　　electric　　　railway　　　　was　　　in　　　construction　　　　　that　　would　　　　　double　　　　the
  population　in　the　next　five　years。　This　was　less　than　what　had　happened　to
  other　　neighbouring　　　resorts　　　under　　　identical　　　conditions；　　　yet　　　with　　　things　　　as
  they　now　were；　the　company　was　earning　two　per　cent　on　its　stock；　which
  was　　　being　　　put　　　into　　　improvements。　The　　　stock　　　was　　　selling　　　at　　　30；　　　and　　　if　　　a
  dividend　was　paid　next　year；　it　would　go　to　par。　But　Mr。　Beverly　did　not
  counsel　buying　the　stock。　'I　did　not　let　mother　have　any；'　he　said；　'though　I
  took　some　myself。　But　the　bonds　are　different。　You're　getting　the　last　that
  will　be　sold　at　par。　In　three　days　they　will　be　placed　before　the　public　at
  102　1/2　and　interest。'〃
  〃I　was　well　pleased　when　I　left　Mr。　Beverly's　office。　In　a　few　days　I
  was　still　more　pleased　to　learn　that　I　could　sell　my　Petunia　sixes　for　104　if
  so　wished。　But　I　did　not　wish　it；　and　Mr。　Beverly　told　me　that　he　should
  not　　　sell　　　his　　　mother's　　　unless　　　they　　　went　　　to　　　110。　　　'In　　　that　　　case；'　　　said　　　he；　　　'it
  might　be　worth　while　to　capitalise　her　premium。'〃
  〃I　liked　the　idea　of　capitalising　one's　premium。　If　you　had　fifty　bonds
  that　cost　you　par；　and　sold　them　at　110；　you　would　then　buy　at　par　fifty…
  five　bonds　of　some　other　rising　kind；　and　go　on　doing　this　untilI　named
  no　limit　for　this　process；　but　my　delighted　mind　saw　visions　of　eighty　and
  a　hundred　thousand　a　yearcomfort　at　least；　if　not　affluence　in　New　York
  and　I　explained　to　Ethel　what　the　phrase　capitalising　one's　premium　meant。
  I　showed　her　the　Petunias；　too；　and　we　read　what　it　said　on　the　coupons
  aloud　together。　Ethel　was　at　first　not　quite　satisfied　with　the　arrangement
  of　the　coupons。　'Thirty　dollars　on　January　first；　and　thirty　on　July　first；'　she
  said。　That　seems　　　a　long　　while　to　wait　　　for　those　payments；　Richard。　And
  there　are　only　two　in　every　year；　though　you　pay　them　a　thousand　dollars
  all　at　once。　It　does　not　seem　very　prompt　on　their　part。'　I　told　her　that　this
  was　the　rule。　'But；'　she　urged；　'don't　you　think　that　a　man　like　Mr。　Beverly
  might　　　　　be　　able　　　to　　get　　them　　　to　　　make　　　　an　　exception　　　　　if　　he　　explained　　　　the
  circumstances？　　　　　　　　Other　　　people　　　　may　　　　be　　　satisfied　　　with　　　waiting　　　　for　　little
  crumbs　in　this　way；　but　why　should　we？'　I　soon　made　her　understand　how
  it　was；　however；　and　I　explained　many　other　facts　about　investments　and
  the　stock　market　to　her；　as　I　learned　them。　It　was　a　great　pleasure　to　do　this。
  14
  …　Page　15…
  MOTHER
  We　came　to　talk　about　finance　even　more　than　we　talked　of　my　writings；
  for　during　that　Spring　I　invested　a　good　deal　more　rapidly　than　I　wrote。
  The　Petunias　had　taken　only　one…twentieth　of　a　million　dollars；　and　though
  Mr。　Beverly　warned　me　to　rush　hastily　into　nothing；　and　pointed　out　the
  good　sense　of　distributing　my　eggs　in　a　number　of　baskets；　still　we　both
  agreed　that　the　sooner　all　my　money　was　bringing　me　five　or　six　per　cent；
  the　better。〃
  〃I　　　have　　　come　　　to　　　think　　　that　　　it　　　might　　　be　　　well　　　were　　　women　　　taught　　　the
  elements　of　investing　as　they　are　now　taught　French　and　Music。　I　would
  not　　　have　　　the　　　French　　　and　　　Music　　　dropped；　　　but　　　I　　　would　　　add　　　the　　　other。　　　It
  might　be　more　of　a　protection　to　women　than　being　able　to　read　a　French
  novel；　and　perhaps　some　day　we　shall　have　it　so。　But　of　course　it　had　been
  left　　　totally　　out　　　of　　　Ethel's　　　education；　　　and　　　at　　　first　　　she　　　merely　　received　　　my
  instruction　　　and　　　took　　　my　　　opinions。　　　It　　　was　　　not　　　long；　　　however；　　　before　　　she
  began　to　entertain　some　of　her　own；　obliging　me　not　infrequently　to　reason
  with　her。　I　very　well　remember　the　first　occasion　that　this　happened。〃
  〃We　　　had　　　been　　　as　　　usual　　　talking　　　about　　　stocks；　　　as　　　we　　　walked　　　on　　　the
  Riverside　Drive　on　a　Sunday　afternoon　in　May。　Ethel　had　been　for　some
  moments　silent。　'Richard；'　　　she　finally　　began；　'if　I　　　had　had　the　naming　of
  these　things；　I　should　never　have　called　them　securities。　Insecurities　comes
  a　great　deal　nearer　what　they　are。　What　right　has　a　thing　that　says　on　its
  face　it　is　worth　a　thousand　dollars　to　go　bobbing　up　and　down　in　the　way
  most　of　them　do？　I　think　that　securities　is　almost　sarcastic。　And　have　you
  noticed　the　price　of　those　Petunias？'〃
  〃I　had；　of　course；　noticed　it；　but　I　had　not　mentioned　it　to　Ethel。　'I　read
  the　　　　papers　　　now；'　　　she　　　explained；　　　　　'morning　　　　　and　　　evening。　　　　Of　　　course　　　　the
  market　　　is　　　off　　　a　　　little　　　on　　　account　　　of　　　the　　　bank　　　statement。　　　But　　　that　　　is　　　not
  enough　to　account　for　the　Petunias。'〃
  〃'Ethel；　you　are　nervous；'　I　said。　'And　it　is　the　papers　which　make　you
  so。　　　The　　　Petunias　　　are　　　a　　　first　　　lien　　　on　　　the　　　whole　　　property；　　　of　　　which　　　the
  assessed　valuation'〃
  〃'What　is　the　good；'　she　interrupted；　'of　a　first　lien　on　something　which
  depends　on　politics　for　its　existence；　if　the　politicians　change　their　minds？