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  下片开头“似黄粱梦”过渡自然。既承接了上片对过去的回忆，又把思绪从过去拉回到今天的现实中来。过去的生活虽快乐，然过于匆匆，如梦一样短暂。离开京城到现在，十多年过去了，如今已是中年，自己的境况又如何呢？长期担任相当汉代冗从的低微官职，为了生存，孤舟飘泊，只有明月相伴。岁月倥偬，却像落入囚笼的雄鹰。一筹莫展。每天只能做些案头打杂的粗活，其保家卫国的壮志，建立奇功的才能完全被埋没了。而且像这样郁郁不得志的下层武官并非词人一个，“鹖弁如云众”。这就找出了造成这种现象的社会原因，指责了浪费人才、重文轻武的北宋当权者。“笳鼓动，渔阳弄”，点明宋朝正面临边关危机。“思悲翁”，一语双关；既是汉代有关战事的乐曲名，又是词人自称。四十岁不到，他却感到自己老了，一个“思”字，写尽了对自己被迫半生虚度、寸功未立的感慨。当年交结豪杰、志薄云天的少年武士，如今锐气已销磨许多，然而也成熟许多。其内心深处仍蕴藏着报国壮志，连身上的佩剑也在西风中发出怒吼！然而，在一派主和的政治环境中，他“请长缨，系取天骄种”的心愿只能落空。不是“不请”，而是“不能请”，或“请而不用”！于是词人只有满怀悲愤，恨恨地登山临水，将忧思寄于琴弦，把壮志托付给远去的鸿
  雁。词人的万千感慨都寄托在这有声的琴韵和无声的目光之中了，其哀、其愤何其幽深！因为这是一个忧国忧民、报国无门的志士的无奈与悲愤，这是那个时代的悲哀！
  关于这首词创作的时间，一向认为是贺铸七十四岁所作；钟振振先生则认为是贺铸作于三十七岁，持论有据。笔者采取了钟先生的说法，特此说明。（郑延君）
  凌歊·控沧江
  贺铸
  控沧江，排青嶂，燕台凉。驻彩仗、乐未渠央。岩花蹬蔓，妒千门、珠翠倚新妆。舞闲歌悄，恨风流、不管余香。繁华梦，惊俄顷，佳丽地，指苍茫。寄一笑、何与兴亡！量船载酒，赖使君、相对两胡床。缓调清管，更为侬、三弄斜阳。
  这是一首咏史怀古之作。凌歊，台名。《广舆记》云：“凌歊台在太平府黄山之巅，刘宋建离宫于此。”歊，热气也。凌歊，谓台高可以涤除暑气。贺铸约于徽宗崇宁四年（1105）至大观二年（1108）通判太平州，这首词大约作于这段时间之内。
  开首三句，写登凌歊台所见之景。“控沧江，排青嶂”写山水之势。青山高耸，壁立临江，似控制锁压着江水；而江水奔腾冲突，似剖开青山，一泻千里。这里一个“控”字，一个“排”字，相辅相成，将山水那不可一世的气魄，一并表现出来。燕台在此指凌歊台，由此转入写史。
  公元463年，南朝宋孝武帝刘骏南游，曾登凌歊台，并建避暑离宫。接下去几句正是写当时的盛况。唐许浑《凌歊台》诗云：“宋相凌歊乐未回，三千歌舞宿层台。”“驻彩仗、乐未渠央”所说的正与许浑诗略同。渠，通“遽”。未央，未尽，未止。“岩花蹬蔓，妒千门、珠翠依新妆。”“千门、珠翠依新妆”指随行的嫔妃宫女，她们个个衣着华丽，美艳动人，以至惹动了山花的满腹“妒”意。一个“妒”字，使山花也有了灵性。彩仗遍野，美女如云，轻歌曼舞，登高消夏，真的是“乐未渠央”。作者极写了当年凌歊台游冶的壮观，极写了宋孝武帝的奢侈豪华。可好景不长，接下去便是“舞闲歌悄，恨风流，不管余香。”当年的歌舞喧嚣，已经荡然无存；一代风流，也已一去不复返，只有山花藤蔓依然飘着余香。
  下片承上片而抒怀。开首四句是说，繁华如梦，转眼就成为过去；秀丽江山，依然面对一派烟水苍茫。这里的一个“惊”字，一个“指”字，上片结处的一个“恨”字，一并透露着作者面对历史兴衰、世事沧桑时的无限感慨。接下去的“寄一笑，何与兴亡！”正是这种感慨的另一种表达方式。这一句是全词之眼，以反说之语点醒了全篇。这一笑并非轻松的无所谓的笑，这是自解自嘲、自我调侃。表面上好像说不关兴亡，实际上让人感到的正是作者心中那壮志未酬的深沉的痛苦。他没有忘怀世事，没有忘却兴亡，也没有超然物外。
  “量船载酒”几句与“一笑”是一脉相承的。千古兴亡已付之一笑，其它就更不值得挂心了。载酒泛舟，与朋友徜徉于山水之间。岂不快哉！在这里词人化用了一个曲故。据《晋书·桓伊传》载：“伊性谦素，……善音乐，尽一时之妙，为江左第一。……王徽之赴召京师，泊舟青溪侧。（伊）素不与徽之相识。伊于岸上过，船中客称伊小字曰：‘此恒野王也’。徽之便令人谓伊曰：‘闻君善吹笛，试为我一奏。’伊是时已贵显，素闻徽之名，便下车，踞胡床，为作三调。”桓伊曾与谢玄等在淝水之战中大破苻坚，为东晋政局的稳定，立了大功。很显然，贺铸是以桓伊来称许自己的朋友的。使君，是汉以后对州郡长官的尊称，这里用来称呼自己的朋友。胡床，一种可以折叠的轻便坐具，传自西域。其实这结处饮酒泛舟，轻歌慢调只不过是故作旷达之语。宋李之仪《跋〈凌歊引〉后》一文中说：“凌歊台表见江左，异时词人墨客形容藻绘多发于诗句，而乐府之传则未闻焉。一日，会稽贺方回登而赋之，借《金人捧露盘》以寄其声。于是昔之形容藻绘者奄奄如九泉下人矣。……方回又以一时所寓固已超然绝诣，独无桓野王辈相与周旋，遂于卒章以申其不得而已者，则方回之人物兹可量矣。”李之仪对贺铸的用心可谓理解得更深一层。贺词结处虽是旷达快意语，但它表达的仍是壮志难酬的郁郁寡欢。
  陈廷焯曾说：“方回词极沉郁，而笔势却又飞舞，变化无端，……”是这样的。此词之中，不管艳词丽句也好，淡淡调侃也好，贯穿始终的仍是一股沉郁之气。（赵木兰）
  水调歌头·南国本潇洒
  台城游
  贺铸
  南国本潇洒，六代浸豪奢。台城游冶，襞笺能赋属宫娃。云观登临清夏，璧月留连长夜，吟醉送年华。回首飞鸳瓦，却羡井中蛙。访乌衣，成白社，不容车。旧时王谢，堂前双燕过谁家？楼外河横斗挂，淮上潮平霜下，樯影落寒沙。商女篷窗罅，犹唱《后庭花》！
  这是一首金陵怀古之作。台城，原是东吴后苑城。晋成帝咸和年间改建作新宫，遂成为宫城。宋、齐、梁、陈皆以此为宫。晋宋年间谓朝廷禁省为台，故称禁城曰台城。故址在今南京市鸡鸣山南。
  开首两句，地而言南国，时而言六代，纵横时空，高屋建瓴，起笔壮阔。句中“潇洒”二字，常被诗人们用来写秋景的神韵。如杜甫《玉华宫》诗云：“万籁真笙竽，秋色正潇洒。”宋孙浩然《离燕亭》云：“一带江山如画，风物向秋潇洒。”这里，一二句是说南国风景疏爽秀丽，而偏安金陵的六代君王一个比一个更豪华奢侈。“六代浸豪奢”滥觞于刘禹锡《台城》诗句，“台城六代竞豪华，结绮临春事最奢。”而且贺词融含了刘禹锡两句诗的全部诗意。“结绮”、“临春”是陈后主所建的两座宫中楼阁，而陈后主是著名的亡国之君，是六代君王中最荒淫奢侈的一位。这样，“六代浸豪奢”一句，不仅统摄全篇，而且自然巧妙地逗起下文，历数陈后主的劣迹。
  陈后主荒淫无度，不理朝政，终日与嫔妃佞臣聚宴取乐。据《南史·陈本纪》记载，后宫“美貌丽服巧态以从者千余人，常使张贵妃，孔贵人等八人夹坐，江总，孔范等十人预宴，号曰‘狎客’。先令八妇人襞（襞，折迭。）采笺，制五言诗，十客一时继和，迟则罚酒。”“襞笺能赋属宫娃”一语说的便是此事。“云观登临清夏”是说夏日登临齐云观消夏避暑，云观即指陈后主所建的齐云观。陈后主君臣嫔妃酬唱的诗中有“璧月夜夜满，琼树朝朝新”之句，句中的“璧月”，一者指月圆如璧，再者指张丽华等宠姬的花容月貌。“璧月留连长夜，吟醉送年华。”正是说陈后主沉溺于酒色之中，流连忘返。“台城游冶”五句，作者叙述描摹了几个具体场景：赋诗取乐，夏日登高，长夜酒色；这便形象地写出了陈后主于酒色之中送走年华的“台城游冶”生活。
  上片结处“回首飞鸳瓦，却羡井中蛙”两句写了陈朝的灭亡。鸳瓦指建筑上的瓦片，因其有仰有俯，称为鸳鸯瓦。杜甫曾有《往在》诗云：“中宵焚九庙，云汉为之红。解瓦飞十里，穗帷纷曾空。”贺铸在此以“飞鸳瓦”形象地写出了陈宫殿被焚烧，陈王朝被灭亡的命运。亡国后的陈后主，下场是可悲可气又具有讽刺意味的。破城时，陈后主躲在一口井中，隋军把他用绳子拉上来时，觉得他人很重，等拉出井口才知与他一起被拉上来的还有张丽华、孔贵嫔二人。其荒淫无耻，其不可救药以至于此，令人触目惊心。古寓言中以井中蛙写领地狭小，目光短浅，此处贺铸以“却羡井中蛙”写陈后主走投无路，连作井中蛙也不可得的悲惨结局。其实这样写也非贺铸独创，他是直用了杜牧《台城曲》中的诗句，“谁怜容足地，却羡井中蛙”。此处作者把“井中蛙”与“飞鸳瓦”对用，更显得自然浑成。
  下片着重写沧桑巨变、兴亡之感。乌衣，即乌衣巷，地处秦淮河畔。东晋时这里是王导、谢安等豪门大族聚居的地方。白社，地名，在河南省洛阳县东。晋代高士董京常宿于白社，破衣遮体，乞讨度日。在此，白社指贫苦人聚居的地方。往日的豪门大户，今日成了贫穷白社，街巷狭隘，不容车马。接下去的“旧时王谢，堂前双燕过谁家？”语出刘禹锡《乌衣巷》诗，“朱雀桥边野草花，乌衣巷口夕阳斜。旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家。”贺词将刘诗的客观描述变为醒目的反诘句，让人感到别致，让人感到深沉，让人感到了作者面对沧桑巨变时内心深处的万倾波涛。
  “楼外”三句是写景。银河横斜，北斗悬挂，秦淮河上，潮平霜下，月光把船桅的影子投射在岸边的沙地上。星辰、月光、白霜、寒沙，这一切织就了一个凄迷、冷寂的秦淮夜景图。是谁说过，物象的冷寂正显示了人物内心深处的冷寂。真的是这样。六朝更替消亡的命运，宋王朝与之相仿佛的国势，这一切都使作者感到不寒而栗。此处的景物描写，不是游离于外的为景物而景物，它是人物内心世界的外现。结尾两句化用杜牧《泊秦淮》诗句，“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花。”王安石《桂枝香》词也曾云：“至今商女，时时犹唱，《后庭》遗曲。”《后庭花》即陈后主所作的《玉树后庭花》，历来被人们看作亡国之音。贺词云：“商女篷窗罅，犹唱《后庭花》”。从船篷的窗户缝隙里仍然传出了《后庭花》乐曲声。贺铸的感慨与杜牧和王安石是相通的。
  贺铸的艺术手法是多样而纯熟的，他尤其善于点化前人的诗句，而且用得浑然天成，与自己的诗句有机地融为一体，人们常常被他衔接上的圆润自然所折服。这首词便是一个很集中的例子。（赵木兰）
  人南渡·兰芷满汀洲
  贺铸
  兰芷满汀洲，游丝横路。罗袜尘生步，迎顾。整鬟颦黛，脉脉两情难语。细风吹柳絮，人南渡。回首旧游，山无重数。花底深朱户，何处？半黄梅子，向晚一帘疏雨。断魂分付与，春将去。
  这首词写相思之情。
  “兰芷满汀洲，游丝横路。”兰芷指兰草和白芷，是两种香草。汀洲，是水中小洲。在游丝飘曳、香草满地的小洲上，抒情主人公在等待着他的意中人。兰芷、游丝，这些芳香、飘逸、美丽的物象，不仅用来写景，同时还衬托出主人公内心情感的美好。意中人终于来了。“罗袜尘生步”语出曹植《洛神赋》，其句云：“凌波微步，罗袜生尘”。贺铸化用其意，写意中人细步行走，飘然而至，这女子迎顾之间，整发蹙眉，秋波送